特斯拉财报亮眼，没想到还在买币种草

特斯拉财报保持稳定

尽管网友们百般抵制，但特斯拉的现实依然坚强。

尽管深陷“维权人士”的风暴和安全担忧，但特斯拉作为电动汽车老大的地位似乎并没有明显动摇。

今天美股收盘后，特斯拉公布了超出市场预期的二季度财报。 这份财报揭示了很多特斯拉目前的进展和存在的问题。

尽管面临芯片和汽车零部件短缺，特斯拉二季度全球产量达到206421辆，同比增长151%，其中交付201304辆，同比增长121%，均创季度新高。

在创下单季度交付量新高的同时，特斯拉上半年累计交付量达到创纪录的386181辆。 这两项数据相比受疫情影响的2020Q2也翻了一番。

加上美国加州工厂目前年装机60万辆（包括10万辆Model S/Model X和50万辆Model 3/Model Y），上海工厂超过45万辆Model 3/Model Y，美国得克萨斯州超级工厂的部分区域已于二季度投产，柏林工厂的进度进一步加快，但两家工厂的正式开工时间尚未公布。

在强劲的生产和交付数据下，特斯拉二季度的营收和利润也突破了历史记录。 财报显示，特斯拉二季度净利润为11.4亿美元特斯拉股票比特币，是去年同期营收的十倍。 这也是特斯拉季度营收首次突破10亿美元。

汽车业务利润28.99亿美元特斯拉股票比特币，环比增长21.6%，同比增长120%； 毛利总额为28.84亿美元，综合毛利率为24.1%，整车毛利率为28.4%，比去年同期的25.4%提高了三个百分点。 现金及现金等价物达到162.29亿美元。

此外，在本季度的财报中，特斯拉还对大家关心的其加密货币持有量、FDS进度、全球工厂建设、Semi truck生产时间等问题进行了解答。

几个月前，“维权人士”事件后，特斯拉4月份在华销量大幅下滑，形象一度跌至最低点。 甚至有不少人在网上抵制“买特斯拉”。 得益于贷款活动和季末促销活动，特斯拉汽车销量在 5 月和 6 月出现回升，并于本月正式在中国市场推出了低价版 Model Y。

这个性价比还是让不少人“真香”。 Model Y自7月初开放预订以来，在国内一直很火爆，产能排期已经到了9月份。 今年二季度，特斯拉在中国的市场份额已经超过欧洲，成为仅次于北美的第二大消费市场。

特斯拉以建厂为条件，试图吸引印度政府降低进口关税，扩大在印度的销量； 22日，马斯克在推特上表示，将在全球范围内向非特斯拉车型开放25000+个充电设备等，这些措施势必会提振特斯拉的整体全球销量。

对于市场非常关注的新业务线——电动卡车Semi的动向，特斯拉表示，由于电池供应有限，全球供应链紧缺，正式大规模投放市场的是Semi。 Semi卡车项目将推迟到2022年。

Semi的潜力还有待验证，但目前的趋势表明，特斯拉下半年可能会取得更好的销售业绩。 首席财务官 Zach Kirkhorn 在财报电话会议上指出：“我们 2021 年的销售额将倾向于在下半年实现。”。

总体来看，在上一季度营收略有下滑后，本季度特斯拉营收相比去年同期几乎翻了一番，同比增长98%。 这是通过强大的生产和交付实现的。 在创下历史最高季度交付量的背后，特斯拉的表现超出了很多人的预期。

比特币由喜转悲，马斯克现在还能笑吗？

特斯拉仍处于水深火热之中。

一方面是生产和交割量强劲，另一方面是比特币供不应求。 大起大落不要太兴奋：

上个季度，特斯拉通过炒作比特币赚取了1.01亿美元的巨额利润，而特斯拉的总账面利润为4.38亿美元，仅比特币就占了1/4，推低了特斯拉的Non-GAAP。 归属于普通股股东的净利润同比增长363.4%。

本季度，特斯拉没有买卖其持有的比特币。 财报显示，截至Q2，特斯拉持有的数字资产净值13.22亿美元，与比特币相关的减值损失为2300万美元。

特斯拉此前承认其比特币持有量在第一季度略有上升，但该加密货币的价格自 4 月的峰值以来已下跌约一半——4 月 15 日是今年最昂贵的比特币。截至目前最高点 64,863 美元美元后开始连续下跌，自6月中旬以来一直在3万美元以上徘徊。

市场也不相信比特币。 由于比特币的利润不确定性太大，一季度73.58%的营收增长并未导致特斯拉股价大幅波动。

但在马斯克的领导下，特斯拉仍然是加密货币的忠实支持者。 在 7 月 21 日的 The B Word 比特币大会上，马斯克重申了他对比特币、以太坊和狗狗币的支持，称如果加密货币贬值，他个人将赔钱，并表示如果比特币的生产能够保证使用更高比例的可再生能源，特斯拉将恢复比特币支付。

另一位粉丝是被称为“女版巴菲特”的凯茜·伍德（Cathie Wood）。 虽然她看好比特币，但她也是众所周知的看涨特斯拉的人。 伍德还购买了特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA），她通过她的旗舰基金 ARKK 额外购买了 110,731 股特斯拉股票，并在最近的 CNBC 采访中称埃隆·马斯克是“最特别、最有远见的领导者”之一。

因为比特币的涨跌太神奇，特斯拉也成为了币圈“种下”的韭菜。

据《财富》网站统计，特斯拉年初以总价15亿美元买入4.6万枚比特币，相当于平均每枚3.26万美元，随后在第一季度卖出。 经过计算，当时的真实成本约为每件29661美元。

从目前的比特币走势不难看出，如果继续下跌，特斯拉的比特币减值损失也可能面临扩大，所以马斯克也能在这么短的时间内上演多次换脸：

此前，其表示不接受比特币支付，指出比特币“不环保”，并指责比特币被少数矿业公司控制。 两个月后，据说比特币符合要求。 在7月21日举行的“The B Word”比特币大会上，表示特斯拉可能会再次接受比特币支付。

与其说比特币需要马斯克，不如说马斯克需要比特币。 马斯克目前对比特币的支持主要是对特斯拉的支持。

特斯拉的下一个增长点在哪里？

即使财报不错，特斯拉依然存在诸多不确定因素。

合规和安全仍然是悬在特斯拉头上的达摩克利斯之剑。 除了之前的比特币，特斯拉的，特斯拉的下一个增长点在哪里？

在中国，“特斯拉的中国徒弟”正在迅速壮大。 虽然销量与特斯拉相比仍有差距，但增速快于特斯拉：蔚来一季度创下20060辆的新纪录。 季度出货量创历史新高，同比增长422.7%，Q2同样保持111.9%的同比增速； 理想二季度同比增速分别为334.4%和166.1%，Q2创季度交付量新高； 小鹏汽车两季度同比增速分别为487.4%和439%。

不仅是特斯拉，造车新势力也在不断打破自己的季度交付记录。 长期来看，“威小利”与特斯拉在国内市场的差距正在逐渐缩小。

对于特斯拉来说，更稳定的服务业务是可持续的收入来源。 FSD（全自动驾驶）的订阅收入或将成为特斯拉下一个利润增长的核心。

特斯拉的商业策略之一是通过降低价格来增加销量，最终目标是通过携带更多的软件订阅来产生更多的利润。

比如7月23日，特斯拉FSDBeta 9正式发布，售价1万美元，新增订阅服务模式。 用户可以以每月 199 美元的价格访问其高级驾驶辅助系统 FSDBeta V9.0 的升级版本。 该软件开始在美国大规模推广。 此外，FSD最近推出了订阅系统。 基础辅助驾驶用户订阅价格为199美元/月，EAP用户订阅价格为99美元/月。 要激活FSD，用户的车辆需要有HW3.0硬件，如果没有，需要额外花钱升级。

在Q2财报电话会议上，马斯克也重申了对FSD未来的看好，称“FSD将是公司提供的主要服务内容”，并不认为监管层面会构成“根本性约束”。 马斯克曾在电话会议中提出，中国市场的FSD装机量在1%到2%之间，这个比例低得惊人，还有很大的增长空间。

LoupVentures 执行合伙人吉恩·明斯特（Gene Munster）曾预测，十年后特斯拉 FSD 的市值可能达到 8500 亿美元，超过特斯拉目前 6000 亿美元的市值。

当然，现阶段特斯拉FSD并不成熟。 有人说，最直观的缺点就是无法在恶劣天气下使用，而在日常使用环境中，容错率极低。

而且系统性价比不足，定价过高。 而且，由于国内蔚来NOP和小鹏NGP也推出了一系列软件功能，特斯拉的优势并不明显。

总体而言，特斯拉的根基还是在汽车销售上。 软件、电动卡车等业务占比仍不突出。 此外，特斯拉还面临着芯片短缺、产能不足等问题。 特斯拉还需要为市场付出很多，才能真正认可6000亿的市值。

参考：

《营收翻番净利润超10亿美元，特斯拉把油门踩到底？》，美股研究院；

《特斯拉猛踩油门！净利创纪录暴涨10倍 造车真能赚钱》，资本侦探